Основная ошибка, которую люди допускают в инвестициях на мой взгляд - это состояние статуса кво (status quo). Многие вещи люди воспринимают, что они будут продолжаться по прямой - мы строим планы и живем исходя из впечатления, что наша сегодняшняя ситуация будет такая же - такой же доход и выше, такое же здоровье, такие же проблемы. Если по поводу возраста мы понимаем, что он не может остаться тот же, то по крайней мере мы подразумеваем, что наше здоровье будет таким же (именно из-за этого люди и не делают страховки, т.к. в их понимании все будет по накатанной)
В инвестиционном мире подобные предположения о прямых чреваты существенной потерей денег. Если вы вложили куда-то и инвестиция начинает расти, то вы подразумеваете, что так будет продолжаться всегда.
Но тут возникает очень серьезная проблема: eсли вы начинаете очень много зарабатывать на чем-то (и даже если мы предположим, что инвестиция не является пирамидой), то в инвестицию начнут вливать деньги другие люди и инвестиция уже не сможет приносить такой большой доход (т.к. наличие налички от инвесторов разжижает доход от инвестиции и чем больше вливающейся налички, тем меньше будет доход). Соответственно, умные люди начинают вытаскивать деньги, и чем больше людей бегут к выходу, тем больше бегут к выходу, замкнутый круг. Т.е. получается петля Мебиуса, чем больше доход тем он приведет к тому, что будет меньший доход в будущем. Экономист Минский как то сказал - стабильность ведет к нестабильности (это назвали Minsky moment когда резко ниоткуда появляется 'все плохо')
Как пример, если вы ищите фонд, который заработал больше всего, то 99% вероятность, что он будет иметь один из худших показателей в будущие несколько лет. К сожалению, нет обратной корреляции - если вы нашли худший фонд, то совершенно не обязательно, что он попадет в лучшие, он может, конечно, но обычно плохие фонды остаются плохими.
Когда люди видят, что какие-то активы (недвижимость, акции, облигации, золото, биткоины или еще какие-то бирюльки) растут в цене - народ бежит, толпится его купить. Появляются множество теорий почему этот актив должен расти, он обязательно будет расти, без него существование на планете Земля просто необходимо. Я давно слышу подобное о недвижимости, несколько лет люди пишут подобное о биткоине. Каждый раз есть много теорий, почему это будет продолжаться и вполне реально, что многие теории и существование данной вещи необходимы, но это не значит, что цена данной вещи будет расти. Можем ли мы жить без недвижимости? Или без нефти? Или без урана? Нет, но кто сказал, что цена нефти должна стоить 20-30-80 или 150 долларов за баррель? Или дом должен стоить 500 тыс? Цена урана на рынке ниже его себестоимости уже несколько лет. У цены есть множество составляющих, совершенное не обязательно, что они останутся постоянными в будущем. Если государство решит раздать землю людям или разрешит строить кому не лень или объявит, что земля стоит куда меньше, чем сейчас, то стоимость недвижимости упадет. Если инженерам будут платить не 150 тыс, а 50, то стоимость нефти упадет. Такого не случится скажете вы. Может быть, но если вы подобное заявляете, то вы проводите корреляцию между тем, что сегодня и тем, что вы думаете будет в будущем. Земля никогда не падала в цене? Посмотрите на Детройт в 70х и сегодня. Цена нефти никогда не падала в цене? А как тогда объяснить падение со 150 долларов до 30 за 1 год? Инженерам очень хорошо сделали обрезание зарплаты когда это случилось.
Замечу, когда цена нефти упала до 30, люди стали проводить прямые и на основании этого строить заключение, что цена больше никогда не поднимется до 100 т.к. у нас жуть как много нефти, Маск всех выведет на орбиту, все будем ходить пешком и т.д. Каждый раз, когда мы хотим инвестировать деньги мы делаем выводы на основании прошлой прямой и проводим прямую вверх, но это абсолютно не верно. Вполне реально, что эта прямая может идти вниз сразу после того, как мы вложили деньги т.к. у всего есть в жизни баланс - то, что сильно выросло должно упасть, а что сильно упало - вырасти.
Посмотрите на мир вокруг нас, ведь это относится не только к инвестициями и ценам на активы. Что бы сказали немцы о своей стране, если б в 40х годах им сказали, что их в своей стране будут угнетать те самые нации, кого они нещадно ненавидели и убивали? Маятник переметнулся из одного экстрима к другому. 100 лет назад женщине и не снилось, что она не только будет иметь право голоса, но сможет и занимать руководящие должности (25 лет назад во всех книгах писали обо всем в мужском роде, теперь - в женском). Раньше богатые могли позволить авто, а бедные только лошадей, а теперь - наоборот. Кто нибудь мог представить, что у нас будут отрицательные процентные ставки (т.е. вам платят за то, что бы берете деньги в долг)? У нас будет экстрим в другом направлении и тем, кто исходят, что проценты по ипотеке следующие 25 лет будут такие же как сегодня - сильно не повезет.
50 лет назад считалось, что долги - это плохо, теперь без этого никуда и долгов выше крыши у всех от мала до велика. 50 лет назад если б человеку сказали, что вы едите organic - он бы вообще не понял как можно есть не органик, это что такое вообще, шишки кушать?
В 1996м я купил свой первый сотовый, который весил, как кирпич, Тесла позавидовала бы размеру его батарейки. В течении лет 15, наверное, все производители стремились уменьшить размер сотового пока не довели его до абсурда, кнопки можно было только заточенным карандашом нажимать. И тут пошла обратная тенденция - все стали увеличивать размер сотового, теперь они в ладони не помещаются. Тренд идет сверху вниз, а потом снизу вверх - от экстрима к экстриму.
Большинство экономистов делая прогнозы о будущем исходят из сегодняшних данных, мы полагаемся, что они знают больше нас, но лучше их вообще не слушать, т.к. их формулы не подразумевают, что прямая пойдет вниз, в их теориях не существует переломных моментов. Вы можете себе представить постоянный рост экономики в 3-4-5-7 процентов? Мы читаем в газетах, что экономика выросла на нное кол-во процентов и у нас хорошо на душе, но вы можете провести прямую на 100 лет вперед под эти 3-4-5%? Нам Марса не хватит, чтоб двигаться по этой прямой роста, у нас раньше питьевая вода закончится. И все подразумевают, что эта прямая будет вечно продолжаться, Китай растет по 5-7% в год уже лет 20..Если еще 20 лет с таким ростом, то белых людей на свете не будет просто. Население планеты выросло в 7 раз (!) за 120 лет с 1900 года. С таким же темпом нас будет 70 миллиардов через 120 лет, динозавры из могил востанут на это посмотреть т.к. для них места уже не будет.
Комментарии 0
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.